As duas formas são corretas. A palavra agravante pode ser um adjetivo feminino ou um adjetivo masculino, bem como um substantivo feminino ou um substantivo masculino. Indica, principalmente, algo que aumenta a gravidade de uma situação, ou seja, algo agravador, dificultador, complicador. Agravante significa também a pessoa que interpõe um agravo em juízo.
Enquanto adjetivo, se refere àquilo que torna uma situação mais grave. É um adjetivo de dois gêneros, ou uniforme, porque apresenta sempre a mesma forma, quer no gênero feminino, quer no gênero masculino (o comportamento agravante/a atitude agravante).
Na língua portuguesa, os adjetivos terminados em –e são adjetivos uniformes, apresentando a mesma forma no masculino e no feminino: agravante, ciente, doce, triste, terrestre, leve, pobre, competente, entre outros.
Exemplos:
Enquanto substantivo comum, agravante é, também, de dois gêneros, significando a pessoa ou a circunstância que agrava. Embora a forma feminina a agravante seja a mais socialmente aceita e utilizada pelos falantes, os dicionários classificam a palavra como um substantivo de dois gêneros.
Exemplos: